近日，为进一步推行资本市场的可持续发展，贯彻落实2020年3月改革实施的新《证券法》，继沪深交易所分别于2020年年底修订并施行的《退市新规》后，中国证监会于2021年5月7日进一步对上市公司定期报告的编制和披露内容提出要求，形成了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号—年度报告的内容与格式(征求意见稿)》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号—半年度报告的内容与格式(征求意见稿)》，其中新增“环境和社会责任”、企业碳排放计量以及负面消息的主动披露，强调了上市公司环境、社会和公司治理(ESG)的执行和披露，是进一步优化市场机制的关键举措，凸显监管层对上市公司在环保合规与社会责任承担方面提出了新的要求和期待。证券交易所作为独特联结政策、市场和投资者的金融主体，为打造全生态的可持续发展运营环境、通过推动绿色金融投资意识和产品创新和助推绿色企业上市为应对气候变化、实现碳中和等长期目标有着关键性作用。因此，本文将从可持续交易所的含义出发，围绕其发展及意义展开讨论，并以引入具体案例探讨构建可持续交易所助力绿色企业发展路径，明确以资本作为支柱加速我国“30●60”双碳目标的实现。
一、可持续交易所提出的背景
（一）全球联合应对气候变化迫在眉睫
世界各国早已关注到全球气候变化的问题，1997年制定并签署了《京都协定书》；2015年，世界各国领导人为避免气候变化带来的严峻影响达成《巴黎协定》，联合国于同年提出17项可持续发展目标(SDGs)中也明确呼吁采取行动以应对气候变化。2019年起，各国频发的自然灾害及疫情加速了全球联合应对气候变化的进程，政策及路径探索也随着各国际气候峰会召开加速推进。2020年9月的联合国大会上，习近平主席作出“30●60”双碳目标的自主承诺，紧接着于12月气候雄心峰会上进一步明确双碳目标实现路径。
（二）金融推动经济可持续发展转型升级
以资本引导产业绿色转型、可持续发展升级已成为支持经济可持续发展共识。继2016年《关于构建绿色金融体系的指导意见》中已明确发展绿色金融是实现绿色发展的重要措施。在“30●60”碳中和目标下，2021年初,中国人民银行进一步提出将“落实碳达峰碳中和重大决策部署,完善绿色金融政策框架和激励机制”。在2021年2月国务院印发的《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》中也明确提出要进一步建立健全绿色低碳循环发展经济体系，促进经济社会发展全面绿色转型。绿色金融在支持绿色产业发展之余，在尽力压低碳排放峰值、加速碳中和目标实现下也面临升级为“转型金融”如何支持棕色产业绿色转型、减排降碳的挑战。
（三）绿色转型资金缺口大
我国绿色产业因宏观政策支持及自上而下绿色金融推动已彰显一定成果，但要如期实现“30●60”目标，保证经济平稳增长的同时协力各部门可持续发展转型、绿色企业的发展、绿色技术研发与转化以及生态环境修复等支持的背景下，据专业机构测算，未来40年绿色转型支持资金缺口高达139万亿元。
（四）绿色企业融资难
截至目前，2018年上海证券交易所发布《上海证券交易所服务绿色发展推进绿色金融愿景与行动计划(2018-2020)》中明确将推动绿色股票市场支持绿色发展为重点，加强对绿色企业上市的支持和服务力度；且部分地区如广东、浙江、江西等地已出台绿色企业上市支持和激励政策。但值得注意的是，一方面绿色产业受限于发展处于起步阶段，研究周期长成果尚未转化以及商业模式尚未成熟等问题，许多中小型绿色企业作为创新环保技术研发和支持的关键要素仍面临一定程度上融资难的困境；另一方面绿色企业定义缺失，交易所未能明确“绿色”企业的绿色通道和设置区分性考核标准，且交易所未标准和分隔化展示绿色企业、绿色投资产品，缺失有效引导投资者对绿色产业的关注和投资。
二、可持续交易所的提出
（一）什么是可持续交易所
可持续交易所的概念最早是由联合国贸发会议(UNCTAD)、联合国全球契约(UN Global Impact)、联合国环境规划署金融倡议(UNEP FI)和联合国负责任投资(UN PRI)于2009年提出，并以此发起了可持续交易所(Sustainable Stock Exchange, SSE)倡议。SSE致力于提供一个全球共享平台，通过联结全球的交易所探讨如何通过投资者，公司(发行人)，监管机构，政策制定者和相关国际组织合作与交流有效提高环境(Environmental)，社会(Social)和公司治理(Governance)的绩效和可持续投资，以及提高包含但不限于联合国可持续发展目标(SDGs)等可持续投资的资金筹措。
可持续交易所的可持续发展理念可分为对内与对外两个维度。对内而言，指的是可持续交易所自身的长期可持续发展，在全球经济结构调整向绿色可持续转向时，交易所需提前预见市场先导，领先在可持续资本市场中的站位以提高市场竞争力，吸引更多的资本入场。交易所可积极协同经济和市场发展阶段，制定交易所可持续发展路径规划及策略，调整和完善交易所传统业务和创新服务与产品的相关管理政策。可持续交易所的对外可持续则是一方面强调宏观层面的绿色金融的意识推介和稳定发展、构建可持续的良性循环营商环，协助政府部门及市场金融机构完善从上至下顶层设计到市场机制的构建；另一方面是微观角度出发有效引导投资者的可持续投资意识、吸引更多社会资本注入支持绿色产业发展。
文章链接：环保在线 https://www.hbzhan.com/news/detail/141477.html
一、可持续交易所提出的背景
（一）全球联合应对气候变化迫在眉睫
世界各国早已关注到全球气候变化的问题，1997年制定并签署了《京都协定书》；2015年，世界各国领导人为避免气候变化带来的严峻影响达成《巴黎协定》，联合国于同年提出17项可持续发展目标(SDGs)中也明确呼吁采取行动以应对气候变化。2019年起，各国频发的自然灾害及疫情加速了全球联合应对气候变化的进程，政策及路径探索也随着各国际气候峰会召开加速推进。2020年9月的联合国大会上，习近平主席作出“30●60”双碳目标的自主承诺，紧接着于12月气候雄心峰会上进一步明确双碳目标实现路径。
（二）金融推动经济可持续发展转型升级
以资本引导产业绿色转型、可持续发展升级已成为支持经济可持续发展共识。继2016年《关于构建绿色金融体系的指导意见》中已明确发展绿色金融是实现绿色发展的重要措施。在“30●60”碳中和目标下，2021年初,中国人民银行进一步提出将“落实碳达峰碳中和重大决策部署,完善绿色金融政策框架和激励机制”。在2021年2月国务院印发的《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》中也明确提出要进一步建立健全绿色低碳循环发展经济体系，促进经济社会发展全面绿色转型。绿色金融在支持绿色产业发展之余，在尽力压低碳排放峰值、加速碳中和目标实现下也面临升级为“转型金融”如何支持棕色产业绿色转型、减排降碳的挑战。
（三）绿色转型资金缺口大
我国绿色产业因宏观政策支持及自上而下绿色金融推动已彰显一定成果，但要如期实现“30●60”目标，保证经济平稳增长的同时协力各部门可持续发展转型、绿色企业的发展、绿色技术研发与转化以及生态环境修复等支持的背景下，据专业机构测算，未来40年绿色转型支持资金缺口高达139万亿元。
（四）绿色企业融资难
截至目前，2018年上海证券交易所发布《上海证券交易所服务绿色发展推进绿色金融愿景与行动计划(2018-2020)》中明确将推动绿色股票市场支持绿色发展为重点，加强对绿色企业上市的支持和服务力度；且部分地区如广东、浙江、江西等地已出台绿色企业上市支持和激励政策。但值得注意的是，一方面绿色产业受限于发展处于起步阶段，研究周期长成果尚未转化以及商业模式尚未成熟等问题，许多中小型绿色企业作为创新环保技术研发和支持的关键要素仍面临一定程度上融资难的困境；另一方面绿色企业定义缺失，交易所未能明确“绿色”企业的绿色通道和设置区分性考核标准，且交易所未标准和分隔化展示绿色企业、绿色投资产品，缺失有效引导投资者对绿色产业的关注和投资。
二、可持续交易所的提出
（一）什么是可持续交易所
可持续交易所的概念最早是由联合国贸发会议(UNCTAD)、联合国全球契约(UN Global Impact)、联合国环境规划署金融倡议(UNEP FI)和联合国负责任投资(UN PRI)于2009年提出，并以此发起了可持续交易所(Sustainable Stock Exchange, SSE)倡议。SSE致力于提供一个全球共享平台，通过联结全球的交易所探讨如何通过投资者，公司(发行人)，监管机构，政策制定者和相关国际组织合作与交流有效提高环境(Environmental)，社会(Social)和公司治理(Governance)的绩效和可持续投资，以及提高包含但不限于联合国可持续发展目标(SDGs)等可持续投资的资金筹措。
可持续交易所的可持续发展理念可分为对内与对外两个维度。对内而言，指的是可持续交易所自身的长期可持续发展，在全球经济结构调整向绿色可持续转向时，交易所需提前预见市场先导，领先在可持续资本市场中的站位以提高市场竞争力，吸引更多的资本入场。交易所可积极协同经济和市场发展阶段，制定交易所可持续发展路径规划及策略，调整和完善交易所传统业务和创新服务与产品的相关管理政策。可持续交易所的对外可持续则是一方面强调宏观层面的绿色金融的意识推介和稳定发展、构建可持续的良性循环营商环，协助政府部门及市场金融机构完善从上至下顶层设计到市场机制的构建；另一方面是微观角度出发有效引导投资者的可持续投资意识、吸引更多社会资本注入支持绿色产业发展。
文章链接：环保在线 https://www.hbzhan.com/news/detail/141477.html